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魏鳳春:2023年市場出現兩個誤判,未來不要把經濟增速看得很重

魏鳳春:2023年市場出現兩個誤判,未來不要把經濟增速看得很重

魏鳳春:未來幾年經濟增長5.5%還是6%,這不太重要(來源:本站財經)

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①解決中國的消費問題,更重要的不是直接讓老百姓拿多少錢,而是產生一種穩定的預期。

②中國的城鎮化完成了嗎,沒有。工業化沒有完成,市場化也沒有完成,這種情況下房地產可能沒有之前20年那麼風光,但是你不能認爲它就沒有價值。

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③要說真正養老,特別對於是年輕人,我建議抓緊時間多生孩子,這是國策,利國利民利家。有錢是個必要條件,但是它絕對不是一個唯一的條件。

④我遇到很多客戶,說養老金是不能賠錢的,這種思維根深蒂固。但如果從一個較長時期來看的話,你如果不給養老金一個空間,沒有風險,它就不可能有收益。

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2023年市場出現兩個誤判,未來不要把經濟增速看得很重

今年市場對風險資產或者股票的定價出現兩個誤判,一個就是對美國的誤判,邏輯很簡單,美國通脹很高,加息會增加企業成本,然後會產生金融風險,結果美國沒有衰退。另一個對中國來講,很多人認爲疫情政策調整以後,房地產馬上就恢復活力,中國經濟修復得會非常到位,按照強復甦來進行配置,其實就反了。這是兩大重要的誤判。

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主要原因在於大家沒有意識到中國在變化,中國在進行現代化的建設,在進行產業的更替,像以地產爲代表的產業,它要逐步被新的產業所取代或者補充,而在轉型期中國的現代化建設前途非常光明,但道路是相對比較曲折的,需要較長的時間,認爲未來中國量的發展可能要讓位於質的發展,這一點我覺得大家理解得不太到位。

對美國來講的話,大家沒有看到隨着全球的不穩定,好多資金到美國去,同時美國出現了以ChatGPT爲代表的新的技術,市場給了很高的溢價。

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中國2024年肯定比今年要好,今年很重要一點,我認爲是過渡期,爲什麼?過去三年疫情這太特殊了,今年疫情之後,無論是政府還是民衆都不是特別適應。但是其實今年從7月份開始,中央政治局會議,包括中央金融會議、中央經濟工作會議,都已經比較清晰地認識到了,長遠目標是現代化建設、高質量發展。

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明年就是以經濟建設爲最重要的任務,而經濟建設還不是把傳統的產業做起來,而是把新興產業做起來,這個目標應該非常清楚,目標清楚以後預期就穩定,預期一穩定,經濟修復的“質”肯定不錯。未來幾年不要把經濟增長的量看得很重,就是說經濟增長5.5%還是6%,這個東西我認爲不太重要。更重要的是,中國一些代表未來的新興產業能不能和中國的需求相結合,產生穩定的收益,最終相關的主題投資能不能變爲成長投資,這個邏輯非常清楚。

對於現在經濟面臨的問題,有建議說直接就給老百姓發錢。但如果這樣會有很多問題,例如效率問題、公平問題等等。就現在來講,刺激消費更重要的不是直接讓老百姓拿多少錢,而是產生一種穩定的預期。

當年好多年輕人買房子,房貸多高都可以接受,爲什麼?因爲收入會預期會回來的。現在爲什麼在弱化?因爲未來收入的預期再沒有以前那麼強了,所以說消費的解決我認爲不在消費而在投資上。解決經濟問題,最忌諱“頭痛醫頭,腳痛醫腳”。因爲我們目標很清楚,中國未來一段時間是現代化,現代化實際上很長,戰略和戰術要匹配,不能單純地解決短期的問題,而是要把長期的戰略給解決了。

魏鳳春:2023年市場出現兩個誤判,未來不要把經濟增速看得很重(來源:本站財經)

房地產還有重要任務沒完成,不能認爲它沒有價值

在投資理財方面,2023年華爲、ChatGPT,這類主題投資相繼火爆,其實背後反映了大家對新產業新模式新技術的一種推崇。這些新技術或者新模式剛出現時,只是一種概念,但是它的業績可能還沒有兌現,所以大家認爲是炒。我們對於主題投資一定不能鄙視或者輕視,甚至說不加分析地認爲是炒作,這肯定是不對的。因爲大家對新生事物的認識,一開始是不一樣的,如果你對所有新生事物都回絕,一切否定,那你不可能獲得好的收益,因爲投資一定要冒險的,你不對風險的定價承擔一定的成本,你怎麼可能獲取穩定的收益,不可能的事情。從技術上來講,在進行主題投資的時候,要注意哪些可能成爲成長,哪些可能就曇花一現。

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這個公司如果它生產的產品不能讓老百姓用手投票,政府的需求滿足不了,這些所謂的主題投資企業就沒有收入來源,沒有收入來源就是炒作,只有能夠形成穩定的收入來源,這些公司纔有基本面,有了基本面以後才值得長期投資。

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另外在遊戲板塊,這幾年表現得起起伏伏的,前幾年確實受到一些約束,調整比較厲害,今年藉助於人工智能,漲得不錯,你可以認爲是一種技術的作用支撐它的價值,而這次遊戲政策的調整,短期有人把它理解成一種對遊戲的打壓,但是我認爲這不算一種打壓,應該算一種長期的規範。

大家對遊戲的認知,已經發生變化了,因爲它成爲人們休閒消費的重要組成部分,之前我們往往把遊戲看成一種相對負面的,現在來看,遊戲對社會的解壓,對人精神消費的作用,應該開始得到認同。

當然得考慮到政策出臺,也要有可商量的餘地,你比如說中央經濟工作會議就提到了,我們對一些經濟、非經濟的手段要統籌考慮,這種情況大背景下,政策出臺在時間上或者力度方面,可以和其他的政策更加協調,這樣市場的解讀或會更加客觀。

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在房地產領域,中國現在是不是進入“後房地產時代”,大家是有分歧的,因爲從中國的人均GDP來看,和發達國家,特別和美國還差了好幾倍。美國、日本基本上已經完成了市場化、工業化、城鎮化。中國的城鎮化完成了嗎?沒有。工業化沒有完成,市場化也沒有完成,這種情況下,房地產可能沒有之前20年那麼風光,但是你不能認爲它就沒有價值。

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中央經濟工作會議提到,2024年要發展以縣爲中心的城鎮化,這樣來看,房地產仍然還有很重要的任務沒有完成——比如說保障性住房、平急兩用、城中村改造。其實即使是大城市,市民的居住條件差距也非常大。原來的房地產它過分地考慮了效率,對公平的考慮不夠,而且更多考慮到房地產的金融屬性,而對它的商品屬性考慮不夠,現在無非是在進行一個叫做“弱化金融化,提升商品化”的過程而已。

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魏鳳春:房地產還有重要任務沒完成,不能認爲它沒有價值(來源:本站財經)

年輕人真正考慮養老,要先抓緊時間多生孩子

養老是一個特別重大永恆的話題,之前中國人要養兒防老,隨着中國的出生率下降,大家說養兒防老不是唯一的手段,要開始通過金融的手段,有社保,有企業年金,有第三支柱等等。

去年的養老金制度變革以後,好多人可以每年存12000元放在養老金賬戶裡,投資於股市的養老產品從今年看收益確實不太理想,因爲中國的股市今年偏震盪,那麼自然的這些產品它就無法做到大家所希望的正收益甚至更高的收益。

我遇到很多客戶,說養老金是不能賠錢的,這種思維根深蒂固,如果按照這個標準來看的話,今年養老金的收益並不樂觀,但如果從一個較長時期來看的話,你如果不給養老金一個空間,沒有風險,它就不可能有收益。

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如果你用一年兩年甚至更長一點時間,判斷起來可能更加客觀,但是並不意味着說時間越長我們越能賺錢,但至少你要給他一個空間,然後再讓更專業的人士或團隊來管理這部分錢。你降低你的期望值,我提高我的能力,消除預期差,可能會獲取一個超預期的收益。

另外,養老金產品有些制度規定是相對來講更加長期的考慮,所以說給基金設定了一個相對固定的投資框架和投資標的的設置,如果更加靈活一點的話,有可能在這種大起大落的市場中,通過擇時能力的提高,使基金的淨值表現更加穩健。

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一般來講,個人不可能把所有錢都投在養老產品中去,這個比例在整個的資產配置中不會高於20%。因爲養老不光是一個金錢的問題,當沒有人的時候,你去看個病就個醫,你都需要人,這點非常重要。說真正養老,特別是你們年輕人,我建議抓緊時間多生孩子,這是國策,利國利民利家。再看你的孩子以後有沒有能力給你養老,然後把孩子培養好,他也有能力,之後纔是考慮你個人從財務角度來講補充一下其他的養老不夠的問題。

有錢是個必要條件,但是它絕對不是一個唯一的條件,一定要和人結合起來,而且和之後整個制度結合起來。因爲養老的時候不光需要物質基礎,還需要精神支撐,人越老,他的精神的需求量越大。我認爲養老院一定不是最好的養老的場所,因爲它缺乏了應有的親情和精神的慰藉。

魏鳳春:年輕人真正考慮養老,要先抓緊時間多生孩子(來源:本站財經)

作爲投資來講,我們的職業特點是永遠樂觀,沒有總量機會,還有結構性機會,這是肯定的。如果做投資,提高自己的專業能力,把錢交給你信任的專業人士,因爲投資讓生活更美好。對於年輕人來說,要立足現實,踏踏實實地做出一個適合你的興趣和你的能力的行動來。我覺得這樣的話,冬天很快就會過去,而且越來越暖和。

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