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投資等級債 進場鎖利時機到

投資等級債 進場鎖利時機到

環球債券-美元對衝同類型基金績效

美國通膨持續降溫,引發市場對今年降息的期待,但多位美國央行官員發表鷹派談話,認爲今年不僅不降息,甚至還有升息可能。法人認爲,面對經濟前景難料,國際資金紛紛前進投資級債避險,加上投資級債出現前所未有的大幅折價,及殖利率重回2008年金融海嘯前水平,成爲中長期投資的絕佳進場買點。

先機環球動態債券基金產品經理廖伯修表示,從國際資金流向來看,根據EPFR Global統計,截至2023年5月10日,風險屬性較高的非投資等級債基金及新興市場債基金,今年分別淨流出131億美元及35.8億美元;反觀投資級債基金,今年以來淨流入1,303億美元,顯示投資人對今年的經濟前景仍有疑慮,市場目前仍偏好較穩健的投資等級債。

廖伯修認爲,投資等級債目前還有兩大優勢,一是價格優勢,投資等級債出現前所未有的大幅折價,截至5月16日爲止,投資等級債的價格約在90上下波動,但過去15年的平均價格則約在105,即目前價格約是長期平均價格的8.5至8.6折,從價格角度來說,非常適合中長期投資人買進。

二是殖利率優勢,目前投資等級債的殖利率約在5.35%到5.6%的區間,已經重回到2008年金融海嘯前的殖利率水平,並來到2011年以來的高點,是進場鎖利的絕佳時機點。

Wisteria

國泰投資級公司債ETF經理人林盈華認爲,債券投資相對股票複雜,若想搶搭今年難得一見的債市契機,建議投資人可利用債券型ETF佈局建立部位。根據Moody’s Investors Service報告顯示,近十年全球投資等級債券平均違約率僅0.10%,較非投資等級債券的3.5%來得低,透過投資級公司債ETF配置投資級債市,較能抵禦景氣下行所造成的信用風險。

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